通货膨胀利率上升还是下降说明什么问题,通货膨胀利率上升还是下降说明什么原因

专家表示,2022年6月美国通胀率比一年前高出9.1%,高于预期,这可能不会促使美联储在7月26-27日的下一次会议上加息100个基点。专家指出,货币紧缩引发的经济放缓可能会导致美联储感到继续走激进道路的压力较小。6月份的最后一次加息为75个基点,将利率提升至1.5%–

专家表示,2022年6月美国通胀率比一年前高出 9.1%,高于预期,这可能不会促使美联储在7月26-27日的下一次会议上加息 100 个基点。专家指出,货币紧缩引发的经济放缓可能会导致美联储感到继续走激进道路的压力较小。

6 月份的最后一次加息为75个基点,将利率提升至1.5%–1.75%的区间。这是自1994年以来最大的单次增长,因为美联储试图控制通胀,打破了 40 年的记录。

沃顿商学院金融学教授尼古拉·鲁萨诺夫在 SiriusXM上的沃顿商报电台节目中表示,加息100 个基点“肯定是在讨论中,但我认为不太可能” 。“但如果我们在夏季继续看到高于预期的通货膨胀,则不能排除这种可能性。” 他说,美联储“最关心核心通胀”——所有项目的通胀都减去食品和能源。他指出,与5月份的6%相比,6 月份的核心通胀增长率同比小幅下降至5.9%,但仍令人担忧。

通胀前景驯服者?

沃顿商学院金融学名誉教授杰里米·西格尔( Jeremy Siegel ) 表示,迄今为止,美联储的货币紧缩努力已经产生了大部分预期的效果。“我们的大部分通货膨胀已经过去,”他上周在CNBC上表示。他建议,这应该会说服美联储避免在下次加息时变得更加激进。“他们会做 75 个(基点),他们必须扭转局面,因为经济真的在放缓。我们正处于衰退之中。我们已经踩下货币刹车——货币供应量、银行存款——以完全平息它。” 他说,由此导致的前所未有的流动性放缓“是戏剧性的”。

Siegel 指出,汽油价格已经下降,而住房已经吸收了 20% 的租金和价格上涨。他指出,最新的通胀数据显示住房指数的年增长率要低得多,仅为 5.6%;他将此归咎于政府在记录住房通胀的统计数据方面的滞后。“因此,即使实际数字越来越好,打印出来的数字仍然很糟糕,”他说。

美联储理事会成员克里斯托弗·沃勒(Christopher Waller)在一次演讲中表示,如果 6 月零售支出报告强于预期,他将“倾向于更大幅度地加息”1 个百分点。克利夫兰联邦储备银行行长洛雷塔梅斯特在接受彭博社采访时表示,虽然最新的通胀报告支持加息至少 75 个基点,但 6 月份的零售支出报告和密歇根大学的消费者调查将有助于澄清加息幅度是否更大是有根据的。

碰巧的是,6 月份的零售支出强于预期。上周五,美国商务部报告称,2022 年 5 月至 6 月期间零售和食品服务支出增长 1%,达到 6806 亿美元,比 2021 年 6 月增长 8.4%。广受关注的密歇根大学消费者信心指数也提高了一个档次到 2022 年 7 月,这一比例从上个月的 50% 降至 51.1%,尽管与一年前的 81.2% 相差甚远。密歇根大学的调查还发现,消费者对未来一年的通胀预期为 2.8%,低于前 11 个月的 2.9-3.1%。

鲁萨诺夫认为,美联储的利率决定最终将取决于经济放缓的程度。“如果美联储看到消费者方面[显着]回调,他们可能会决定他们不需要过于激进,”Roussanov说。“但如果他们看到消费者需求保持强劲,招聘保持强劲,他们很可能会更加积极。”

西格尔认为,经济活动数据将比通胀数据更清晰。“更重要的数据将是有关经济活动的真实数据。这将更加敏感,”他说。他补充说,消费者价格指数是“向后看的”和“顽固地高”。他指出,如果经济继续放缓,如果货币供应增长保持平稳,美联储将有证据表明它已经控制了通胀。

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