这是熊猫贝贝的第1062篇原创文章：

写点有深度的内容，可能会有阅读门槛，需要一定的经济学逻辑。

最近几天，持有美元资产，参与美股投资的群体，低调了很多了，不知道各位读者朋友身边是否有这样的群体，不过身处一线城市和大城市，有一个最大的好处，那就是永远不会缺少敢于积极寻找投资机会和冒险炒作的样本和圈子。

客观来说，坚定看好中国中长期经济发展和看空当下的核心资产这两件事，其实并不矛盾，任何市场都是拿表现说话的，就好比中国男子足球一样，组合起来，前面两个字侮辱国家，中间两个字侮辱性别，最后两个字侮辱运动，热爱祖国，认为未来国足能好和厌恶当下软货男足，并不矛盾。

除了男足，还有中国的股市，实话实说，长期以来，还真的伤了不少中国人的心，不是不爱国，实在是表现实在太差，所以才有了那句：“股足永弃”的说法。

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不过凡事都讲个例外，从2022年5月5日开始，长期在国内股民面前有强烈优越感的国内美股投资群体，还有美元资产持有群体，经历了连续几天大跌，也没办法保持淡定了。

特别是5月10日，就在前夜美股大跌，中国的股市却迎来了出人意料的反弹修复。

行情治百病，就这么现实。

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这的确是值得中国股民高兴和纪念的一天，谁过年不吃个饺子的？

但是，更值得关注的是美股持续的暴跌，这个影响更大，与中国经济更加息息相关，更值得警惕。

关注局势，关联金融，未雨绸缪，非常必要。

这篇文章，就基于美国股市从5月5日以来的一路下行走势，以及美国金融领域一些诡异的表现，透过表象，挖掘本质，发现趋势，提前应对。

硬核内容，错过不再。

以微见著，洞察先机，把握趋势，指导决策。

PS：

• 文章略长，内容的阅读需要一定的时间和耐心，并且需要进行思考。
• 内容不求讨好所有读者，写作分享也是一个阅读群体和写作群体互相选择的过程。
• 每个人的认知层次不同，不做强求，这篇文章的内容不是什么大路货，也不是什么看完能够带来轻松愉悦精神满足的爽文，请结合自身需要和认知需求理性看待。
• 头条独家文章，抄袭搬运必究！

（如果这篇文章在其它资讯平台被看到，不用怀疑，就是抄袭搬运，厚颜无耻）

选择大于努力，思维决定层次，是任何时代任何环境下的重要规则。

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1

深入解析：美股开启下行调整趋势的逻辑和因果关系

5月的抛售继续，美国股市周一（美东时间5月9日）重启大跌模式：

– 道琼斯指数下跌563.35点，跌幅1.71%，报32336.02点；

– 标普500指数下跌126.44点，跌幅3.07%，报3996.90点；

– 纳斯达克指数下跌459.22点，跌幅3.78%，报11685.44点。

光看数字可能已经没有什么感觉，但还是要注意关键细节——标普500指数跌破4000点，这是备受华尔街交易员关注的水平（今年年初几乎没有哪家投行预言该指数会跌破4000点），一旦跌破该水平，投降式抛售的大门将被打开。这是重大的重新定价。

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进入2022年5月，美股经历了持续的大抛售，标普500指数正陷入全球金融危机以来持续时间第二长的调整。本周五美股收盘，标普500指数五周连跌，创2011年来最长连跌。自今年首个交易日以来，该指数已较最高水平下跌14%，市值蒸发约6万亿美元。

对纳斯达克100指数而言，牛市更是已经结束，五个月来的跌幅超过23%。而就在去年11月，该指数的市盈率接近36倍。随着股市遭遇大抛售，许多成长股公司的跌幅是这个数字的两倍。

这样的行情走势，也让在过去10年，美国股市几乎不受影响的繁荣能否持续，被打上了大大的问号。

当然，这才是让过去10年投资美股的中国群体，能够低下趾高气扬的头颅，开始质疑自己的投资逻辑的根本原因。

美股的繁荣出现逆转，原因非常直白：当前的美股，不仅加息承压，更重要的是，俄乌战争导致的欧洲经济和全球经济衰退——经济的衰退，对美股的主导力量科技巨头而言，本身就象征着预期业绩和估值的向下。

当然，能够看到这个程度，最多也只能算事后诸葛亮，写总结找原因的经济素养及格，但是对于真实的经济逻辑，可以说狗屁不通。

能看到这个程度，稍微还有点写作能力，混个经济学渣大V头衔，糊弄一帮不明觉厉的小白，还行，但是要说这样的认知，要想在金融市场里面捞到点真金白银，还真的就是痴人说梦。

没办法，对于中国的投资圈来说，有三个东西已经成为了信仰，美股，美债，美联储，去质疑别人的信仰，肯定会让别人不爽，这就是资本对思想的奴役。

如果觉得以上观点不认同，那么看到这行字就可以退出了，继续抱着美股永远繁荣的美梦，会比较舒服。

事实上，这一次的美股持续下跌，深层的原因，是美元霸权衰落，而不是什么市场，加息这样的明显外在原因。

美联储面临着救美元霸权和救美国股市的艰难选择，而且很明显的，从很多细节都能看出来，其实美国并没有办法去平衡华尔街资本集团和美国霸权利益之间的关系，虽然美联储已经明确开启加息紧缩周期，但是实际上目前市场和资本的态度就是，美联储和美国还没有下定决心。

这就是资本和市场博弈，很明显，行情下行，就是华尔街给美联储施压，赌美联储停止加息，重新开启宽松，赌美联储假加息真放水，做局欺骗全球资本汇聚美国割韭菜。

人生如戏，全靠演技，现代全球金融和资本市场的祖师爷，精妙表演，已然启幕。

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2

诡异的美债行情，反常的美联储加息动向，对应着什么真实的经济现实？

5月4日和5月5日，美股诡异的两天，前一天大涨，后一天暴跌。

就好像所有人都以为剧终了，没想到人家突然宣布大戏开幕。错愕感十足。

然后在美国的金融领域就出现了一些事，而且异乎寻常：

第一个就是美债：

5月5日晚，美国10年期国债收益率涨过了3%大关，之后就一直没收住脚，这两天一直在3%以上，还呈现出不断往上窜的趋势，昨天已经到3.134%了。

这事情不得了。美国10年期国债收益率破3%，是件非常严重的事。在过去这14年，只有2013年和2018年，它两次摸到了3%这个大关，但很快就缩回来了。

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但这次，看样子不像上两次，摸一下就回去。

而是一副刚突破，还要再往上涨的态势。

美债暴涨，对应的就是必然挤压股市，美债收益率上行太明显了，那就是有人在市场大量抛售美债，那么这个有人是谁？

这是一个好问题，是中国，是中东王爷，还是……美联储？

第二个诡异，是美元指数：

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美元指数高，就说明美元在全世界受欢迎，需求量大，美元就走强，汇率就上升。

反过来也一样的逻辑。

一般来说，当美国开始加息，美元就会回流。美元就会变得物以稀为贵，美元指数就会上升。美元指数已经到103还多一点的样子了，这就说明美元已经开始大规模回流。

按照以往惯例，当美元大规模回流时，它们往两个方向去，一个是买美国国债，一个是去股市，买股票。

诡异之处就是，美债收益率大涨，被大幅抛售，美股持续下行，几天就出现了较大的回调。

这就说明：虽然美元在大规模回流，但同时还一股力量，在更大规模地抛售美债，但这些钱呢，又没换成美元之外的其他钱。

这么一大笔在美元指数走强掩护之下的现金美元，去哪里了？

第三件事，就是美联储加息以后的市场反应：

2022年一季度美国经济数据出炉，妥妥地衰退预警，其实已经给美联储货币政策走鸽铺好了垫子，然而美联储依然大搞预期管理，鹰气十足，天天喊75个点，马上缩表。

结果到了日子，期期艾艾加了50个点，然后缩表拖到6月份。

通货膨胀压不下来，是鲍威尔的责任。

压下来呢？如果得罪人的事（借助通胀发财的军工和能源还有美国政客群体）太多，还是鲍威尔的责任。

美联储里外不是人，所以预期管理开始失灵，没有独立性的美联储，早已不是赌局上的对手，资本押注，赌的是市场背后的利益关联群体：政府要民意，华尔街要行情。

美国是资本主导的国家，资本用脚投票，用行情挤压美联储：赶快放水救市，要么政府去处抢钱回来救市，不然就让美股崩盘。

这说明，美国的利益博弈，也到了深水区。

总的看下来，美国的国内经济和核心资产风险，或许要比外界想象和推测的，要严重得多。

以上逻辑可能比较复杂烧脑，值得大家多看几次加以理解。

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3

美股的几个可能走向，会给中国经济带来哪些必然的影响和冲击？

当然，这里没有什么鼓吹美股崩盘，美国暴雷的论调，事实上唱衰美国的意义并不大，只是基于现实，进行推导分析，挖掘行情表现背后的本质和真相，去探索未来的趋势。

后续其实美股存在几个走向可能：

第一种，那就是持续下行，引发股灾，美国核心资产市场崩塌，美国经济正式开启新一轮的衰退。

这是最好的结果，当然，对于投资美股的中国群体来说很难接受，一方面，美国衰退，中国的外需订单就会降低，对中国外贸的冲击可能非常凶猛。

但是另外一方面来看，经济陷入衰退，引发各种国内经济危机，会让美国无暇继续全球拱火点火，制造事端，而且对于海外势力，用真金白银的支持也就没有了，美元霸权得到延续，但是能够给中国和俄罗斯带来战略修养阶段。

第二种，美联储或明或暗救股市，让美股实现触底反弹的行情。

这个可能非常凶险，就好比将死之人吃兴奋剂吊命，用虚假繁荣掩盖内力空虚。

那么为了不会猝死，或者爬得更高摔得更惨，美国必然会加速全球点火，以前是拱火，现在是点火，加快全球资本往美国金融市场的汇聚效率和规模，极端一点，不排除美国直接下场抢劫，烧债务账本，用制裁洗劫全球债务。

第三种，就是下行放缓，但是趋势不变，这是美国经济软着陆的唯一方式。

但是很明显，这样类似于钝刀子割肉的模式，肯定不会是资本群体和华尔街能够接受的。

总的看下来，无论哪一种可能，新一轮的全球经济危机，其实已经苗头出现，唯一的区别的，就是这个危机是爆发在美国本土（类似于2008年次贷危机），还是在美国之外爆发（类似于98年东南亚金融危机）。

斯里兰卡的经济崩溃，政治动荡，其实已经敲响了警钟。

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写在最后：

如何以动静哲学思维，应对可能出现的冲击和挑战？

回到中国国内的经济环境来看，美股的风险和可能走势，对中国经济，金融市场，资产领域的冲击和影响，同样不可忽视。

事实上，当前美股非常明显的风险爆发，下行崩塌的趋势表现，是美国资本的贪婪和欲望已经无法在维系金融市场和货币管控之间的平衡之上导致的。

并不复杂，而且霸权在手，支撑欲望膨胀，走到这一步，是必然的事情。

文章最后，从一个中国人的角度，谈几点个人的看法和观点，不一定那对，供大家参考：

1、美股的风险，一旦爆发，必然威力巨大：

如果美国一旦开始持续下跌，将是灾难性的，会引发各种连锁反应，比如说美国自己的债务问题外，说不定还有欧债日债。这种下跌将会是以重力加速度，全力向下俯冲，无人能阻挡。

2008年美国次贷的冲击，可能即将再现，而这一次，威力完全不可同日而语。

2、要警惕美国股市崩塌对中国的影响。

对于中国国内经济的外贸马车，还有金融市场而言，最寒冷的冬天、最危险的时刻快要来了。

但是从好的角度来看，这也是对中国国内资本的一次具有脱胎换骨意义的考验和洗牌。

3、如何应对？磐石稳定，可能是最好的策略：

美国现在国内的各方利益博弈其实已经非常明显，没办法，80多岁的拜登老先生不可能有曾经卡尔的政治手腕，而鲍威尔更不要想着能重现美联储曾经的奇迹人物保罗·沃尔克的高光时光。

总的就是一个字，乱，历史上有很多大帝国，就是这么自己把自己搞垮的。

回到中国的角度来看，其实是一个非常难得的崛起机遇，有什么比强大的对手自残暴雷更美好的事情呢？

所以，回过头去看中国2022年的经济路线规划，是不是更有共鸣了？

“稳字当头，稳中求进”！

4、保持对美股的关注，但是心态和目的要明确。

如果在如此明显的风险和趋势信号之下，还用盈利套利的心态，或者还坚定美股一定能强势反弹，不能说错，只能说赌性太强。

不是明智的选择，君子不立危墙之下。

跟进关注，外行看个热闹，内行就要看门道和本质了。

我现实之中一位投资美股，并且做的就是对美贸易的老板说过这么一个逻辑，文章最后，和各位朋友进行一个分享：

“其实和美国人做生意，投资美元资产，大概都是看着能赚钱，行情很美好，但是美国人的可恶之处，就是能让你从他那边赚九次钱，但是只要一次，就能连本带利让你九次赚到的钱，全部亏回去。

而这一次，或许不是在生意或是市场上面，而是用枪指着你的脑门的抢劫。”

是不是很有意思？2022年，新一轮的经济危机可能无法避免，未雨绸缪，做好准备，鹿死谁手，还在两说。

共勉。

图片来源：头条图库

（根据国家有关部门的最新规定，本文内容和意见仅供参考，不构成任何关于置业，投资等行为的明确建议，入市风险自担。）

以上正文，来自@熊猫贝贝小可爱

交个敢说真话，会说实话，善于观察的年轻人朋友，可好？

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