理财小游戏有哪些小朋友，理财小游戏题
2021年的股市投资很难，2022年开年，投资更难。投资是一个认知游戏，长期来看，人永远赚不到超出认知的钱。而且往往“知易行难”，认知已经很不易，真正理解并身体力行更难。我设计了两个简单的游戏，来帮助你理解投
2021年的股市投资很难，2022年开年，投资更难。
投资是一个认知游戏，长期来看，人永远赚不到超出认知的钱。而且往往“知易行难”，认知已经很不易，真正理解并身体力行更难。
我设计了两个简单的游戏，来帮助你理解投资中最基本的原则。游戏简单，道理深刻。这个游戏在清华北大的校友群中玩了好几次，引起了广泛的讨论和深入的思考，你可以试一下。
第一个游戏 不要亏损！
首先，假设有两个基金经理，明星基金经理大明的投资风格激进，走的是高风险高收益的路线，收益高、回撤也大。行情好的年份能赚到80%，而下跌的年份会亏上40%（事实上，很多明星基金经理就是依靠激进的投资策略赢得牛市业绩，获取更多的关注和资金）。菜鸟基金经理小菜只会买低收益低波动的理财产品，假设他每年的投资收益是稳定的5%。简化模型，假设未来四年是涨跌各半，两年涨、两年跌，但你并不知道究竟是哪年涨，哪年跌。现在你有一笔钱要一次性买四年的基金产品，理性的你会投给谁呢？
你会说：哈，这可考不到我！粗看起来，80%的收益远高于-40%的损失，但是你知道这是个陷阱。只要稍加运算就知道，大明的投资收益是1.8×1.8×0.6×0.6=1.1664，收益率16.64%。而小菜的投资收益情况是1.054=1.2155，收益率21.55%。所以从理性出发，当然买小菜的产品！而且如果持续这种情况，时间越长，菜鸟基金经理的收益就会跑赢越多，可不要小瞧复利的威力！
恭喜你！答对了。在这里，我们就了解到一条最重要也是最基本的投资原则：控制回撤的重要性，也就是巴菲特说的“不要亏损！”。
当然，你知道“不要亏损”并不仅仅是其字面意思，毕竟没有人选择有意亏损。“不要亏损”意味着对自己的投资风险有充分的了解，意味着在恰当的时候止损。
如果这个游戏仅仅如此，那也太简单了。接下来，我们把刚刚的简单问题小小地升级一下，来看下一个问题：
第二个游戏 仓位控制！
假如其他条件和刚才一样不变，你既改变不了外部的市场涨跌，也改变不了两位基金经理的投资风格，但是你可以调整自己的仓位配置。假设你不必一次性投入所有资金，而且每年可以变更一次仓位，但你仍然只能买其中一位的基金。怎么做才能提高收益呢？
你可能会想：还是这两个人，还是熟悉的配方，全仓投入尚且如此，改变仓位又能如何？且慢！你不妨稍微算一算，这还是很简单的数学游戏。
显然，经过简单的思考，如果还是购买小菜的基金，最大的收益就是全仓投入。那么如果购买大明的基金，能不能让收益高于，而且是必然高于购买小菜的产品呢？
办法是有的，而且很简单。为了说明问题，我们仍然假设未来四年，必然有两年涨、两年跌，只是并不知道具体的顺序。要提高收益有一个特别简单的办法：那就是每年只投入固定的一个数额，假设是初始资本的一半。假设初始资本为1万元，未来的每年都购买0.5万元产品（之所以选择一半这个金额是因为即使前两年都亏损，在第三年仍然能拿出这一金额）。那么选择激进产品的投资收益是多少呢？经计算得知投资收益是0.5万元×（0.8+0.8-0.4-0.4）=0.4万元，收益率是40%！远远高于购买菜鸟基金的21.55%。真是神奇，仅仅是投资减半，选择激进投资策略的回报就超过了稳健投资策略，更是超过了全仓激进策略本身。
恭喜你！我们又切身体会了一条非常重要而的投资原则：仓位控制！仓位控制可不是教你“择时”，因为“择时”太难了，并不能保证一定有正的收益，只要通过简单机械的仓位控制，就能赢得更高的收益。
游戏之后 总结和思考
这是一系列简单却大有深意的游戏。比如说第二次游戏的策略调整，其实就是通过每年投入固定金额，把乘法换成了加法，这个金额可以调整，50%仅仅是便于计算，并不是最佳比例，而且如果不固定金额而是动态调整，还能获得更高的收益。作为一个极简游戏，只进行了定性比较，也仅仅需要小学的数学水平。如果有兴趣，你还可以深入分析什么策略能获得最大化的收益。在清华北大校友群中做的研究就是对最佳策略的探讨，分析的思路已经很类似于投资中的“凯利公式”了，有兴趣的话可以找一找相关的资料来研究。
还有一点需要注意，虽然在短期游戏中大明战胜了小菜，但如果持续执行这一操作，很快收益曲线又被菜鸟反超了！毕竟加法是跑不赢指数级增长的，所以还需要每隔一段时间重新配置一下资产，把增量投入一部分进去。
这个游戏是对现实世界投资的一种模拟，激进策略、高收益必然伴随着高风险，市场总是上下波动的，而作为对照组的稳健收益，也往往并不可得。相比决定如何投资，判断市场的收益水平和风险更为重要，幸运的是，无论大明还是小菜，长期来看他们的收益期望都是正的。凯利公式的研究者告诉我们：一个长期收益为负或者零的投资市场，是绝对不值得去下注的。
根据相关研究，长期来看，股市是一个收益率为正，而且相对较高的投资方向，无论美股还是A股，自成立以来的年化收益率都在8%以上，那么为什么大家会觉得A股长期不涨，甚至提出“七亏二平一赢”定律呢，很大程度上是因为错误的策略和操作。如果能真正领会并恪守投资的基本原则，一定能帮我们做得更好。毕竟数学是不会骗人的。
作者：何操，北大纵横副总裁
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